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显示资源进一步向优势企业倾斜

来源:www.hg07111.cc   作者:hg0088   日期:2018-04-02 16:42

  从2017年农行的情况看,拨备覆盖率和拨贷比均大大高于监管要求,由此给农行进一步夯实资产质量、加大不良资产处置力度和确保利润稳定增长打下坚实基础。
  金融科技转型“白刃战”
  金融科技方面的布局成为各上市银行业绩说明会上的“必备话题”。相较于其他领域,中小银行与大型银行在这一领域的差距最小,个别中小银行处于领先梯队,银行间的竞争呈“白刃战”态势。
  中国银行副行长任德奇表示,一家银行要打造发展优势、突破发展瓶颈,关键要靠科技引领。中行力争用3到5年,把科技元素注入全流程、全领域,逐步建成场景生态丰富、线上线下协同、用户体验极致、产品创新灵活、运营管理高效、风险控制智能的数字化银行。共有15家上市银行公布年报。根据Wind统计数据,这15家上市银行2017年合计实现归属母公司股东的净利润1.194万亿元,同比增长4.66%,平均日赚32.72亿元。年报数据显示,银行业资产质量持续改善,工、农、中、建四大国有银行的息差水平回升。券商分析人士认为,随着我国经济转向高质量发展,银行业的竞争包括跨界竞争、跨市场竞争会进一步激烈,传统银行在业务结构、盈利模式、增长方式等方面将面临许多新挑战。在金融科技领域,中小银行的布局并不逊色于国有大行,竞争呈“白刃战”态势,有望引领银行业务加快变革。
  四大行净息差回升
  2017年四大国有银行净息差企稳回升。其中,农业银行全年净息差为2.28%,较上一年上升3个基点;建行为2.21%,保持逐季上升态势;工行为2.22%,连续三个季度回升;中行为1.84%,较上一年上升1个基点。
  “净息差是中国银行2017年经营过程中的亮点之一,净利息收入占整个收入的70%左右。”中国银行副行长张青松在该行业绩说明会上表示,息差改善主要得益于市场利率上升以及中行资产负债结构优化。展望2018年,净息差面临一些有利因素:一是美联储将继续加息,中行外币息差有望保持上升趋势;二是人民币市场利率保持高位运行,对于存款基础相对较好的大型银行而言,有利于提升收益水平。
  多位银行高管表示,随着经济转向高质量发展,银行业的盈利、业务模式和竞争方式都将迎来新的挑战。工商银行董事长易会满认为,从外部环境来看,宏观经济不再追求高速增长,而是更注重结构和质量的改善。随着科技金融以及新业态产生,整个银行竞争包括跨界竞争、跨市场竞争会进一步激烈。从内部情况来看,利率市场化和监管形势、资本管理的趋严,将给传统银行的业务结构、盈利模式、增长方式提出很多新要求。
  资产质量趋改善
  从已披露的年报看,大部分上市银行资产质量转好。除民生银行不良贷款率小幅上升0.03个百分点外,其余14家银行2017年末的不良贷款率均较上年末有不同程度下降。其中,农业银行、招商银行和常熟银行的下降幅度较大,分别下降0.56、0.26和0.26个百分点。
  在大型国有银行中,农行不良贷款余额和不良率大幅“双降”。建设银行的不良贷款率、逾期率、关注类贷款占比、新暴露不良比率和信贷损失率下降,逾期不良负剪刀差持续扩大。工商银行的不良率、逾期率、劣变率、剪刀差等关键指标逐季向好。
  拨备覆盖率方面,15家上市银行均高于150%的监管红线。其中,宁波银行的拨备覆盖率以493.26%位列第一,常熟银行、招商银行和农业银行的拨备覆盖率也超过200%。中国银行、平安银行和无锡银行的拨备覆盖率较上年末下降。宁波银行、常熟银行和招商银行的拨备覆盖率大幅提升,分别较上年末上升141.84、91.1和82.09个百分点。大型国有银行方面,工商银行、建设银行和农业银行拨备覆盖率分别较上年上升17.38、20.72和34.97个百分点。
  近期发布的《关于调整商业银行贷款损失准备监管要求的通知》下调了对商业银行拨备的监管要求。农业银行副行长张克秋表示,《通知》充分体现了分类监管、分类施策的要求,总体来看有利于商业银行规范不良贷款的分类、准确反映风险和加大处置力度。
  建设银行行长王祖继在业绩说明会上表示,金融科技是建行这几年一直在财务上投入最大的领域之一。未来还要加大对金融科技的投入,因为金融科技不断在发展,要通过加大投入来把金融科技真正的竞争力形成起来。除了在新一代应用上要加大投入,还有一个战略上的考虑,就是要为同业提供金融科技的服务。 由宁夏共享铸钢有限公司与中国科学院金属研究所承担的“科技支宁”东西部科技合作项目“中国第三代核电首台出口机组配套铸钢件研发”取得重要进展,已相继突破了多包合浇、钢液纯净度控制、性能及异种钢焊接四项重大技术难关。
  此项目产品是我国自主研发的“华龙一号”核电首套出口机组配套铸钢件——核电高压缸铸件。由于产品重量大、缺陷等级要求高,具有多包合浇及钢液纯净度控制难度大、超大壁厚铸件横向补缩困难、异种钢焊接、超大深长斜孔精密加工等重大难点。宁夏共享铸钢有限公司在总结以往核电大缸产品生产工艺的基础上,采用扇形防裂的集补缩与防裂于一体的拉筋式补贴技术,并利用中科院金属所强大的模拟技术与设备,委托中国科学院金属研究所完成20℃-1000℃核电缸材料的热物理性能和力学性能参数测试与计算,优化铸造工艺,制定了满足产品技术指标的材料成分和热处理工艺方案。通过与金属所的紧密合作,目前已完成冶炼方案、外缸铸造工艺、热处理工艺、焊接工艺的设计。下一步项目组将集中精力,突破大型异性槽及多角度深长孔的加工难点,完成产品的开发,顺利交付客户。 财政部等四部门发布了《关于集成电路生产企业有关企业所得税政策问题的通知》(下称《通知》),《通知》提出的政策优惠包括:对符合条件的企业免征及一定时间后按照25%的法定税率减半征收所得税;在过去“两免三减半”基础上享受“五免四减半”的进一步优惠等。
  对此,市场人士普遍认为,此次新税收政策对国内集成电路制造公司是重大利好,推动集成电路国产化加速。从政策的角度讲,鼓励企业加大对先进技术的研发和投入,显示资源进一步向优势企业倾斜,龙头企业将强者恒强。在此背景下,集成电路行业上市公司业绩增长有望进一步提升,行业景气度继续上行,具有业绩支撑的龙头企业或迎布局良机。
  在政策大力扶持下,集成电路产业上市公司业绩表现也颇为喜人,截至目前,已有50家相关公司披露了2017年年报,报告期内净利润实现同比增长的公司达到33家,其中,三毛派神、南大光电、乾照光电、新纶科技、华微电子、方大化工等6家公司2017年净利润均实现同比翻番。除此之外,还有54家公司披露2017年年报业绩预告,业绩预喜公司达到41家,占比逾七成。其中,纳思达、中国海防、闻泰科技、巨化股份、上海贝岭、京东方A、长电科技、深科技、兆易创新、天华超净、晶盛机电、华灿光电等12家公司均预计2017年净利润同比翻番。综合来看,2017年净利润实现或有望实现同比翻番的公司达到18家。
  进一步统计发现,一季报业绩预告显示,集成电路行业2018年一季报业绩有望超预期,行业景气度或继续提升,截至昨日,共有37家集成电路行业上市公司披露了2018年一季报业绩预告,业绩预喜公司合计有29家,占比近八成。其中,北方华创(880%)、中京电子(383.08%)、南大光电(340.08%)、方大化工(311%)、海特高新(220%)、新纶科技(170%)、精测电子(138.71%)、晶盛机电(130%)和振芯科技(118.07%)等9家公司2018年一季报业绩均有望同比翻番。
  在政策利好叠加优异业绩的双重催化下,集成电路板块3月份表现十分抢眼,板块内共有94只成份股期间实现上涨,占比逾八成。个股方面,27只个股3月份累计涨幅在20%以上,天华超净(79.11%)、宏达电子(69.18%)、国科微(49.73%)、江丰电子(46.65%)等个股期间累计涨幅居前,均超40%。
  财富证券表示,短期集成电路板块受国家政策、市场情绪以及板块高估值的影响波动性较大,但长期来看,相关细分领域的市场空间和成长性都相当不错,维持行业“领先大市”评级。建议关注集成电路行业中地位突出,规模优势明显、业绩增速和估值相对匹配的标的,建议关注长电科技、三安光电、兆易创新等。
  值得注意的是,在已披露2017年年报的集成电路相关公司中,有19家公司前十大流通股股东中出现QFII、社保基金、险资、券商等四类机构的身影,而新纶科技、华天科技、紫光国芯、锦富技术、扬杰科技、华微电子、雅克科技、亚翔集成、景嘉微、江化微、晶瑞股份等11只科技蓝筹股成为上述机构集体在去年四季度新进或增持的重点,值得期待。
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